Réduire le risque avec des options Beaucoup de gens croient à tort que les options sont toujours des investissements plus risqués que les stocks. Cela découle du fait que la plupart des investisseurs ne comprennent pas complètement le concept d'effet de levier. Toutefois, s'ils sont utilisés correctement, les options peuvent avoir moins de risques qu'une position équivalente dans un stock. Lisez la suite pour apprendre à calculer le risque potentiel des positions de stock et d'options et découvrir comment les options - et le pouvoir de levier - peuvent travailler en votre faveur. Qu'est-ce que Leverage Leverage a deux définitions de base applicables au trading d'options. Le premier définit le levier comme l'utilisation de la même quantité d'argent pour capturer une position plus grande. C'est la définition qui met les investisseurs en difficulté. Un montant en dollars investi dans un titre et le même montant en dollars investis dans une option n'équivalent pas au même risque. La deuxième définition caractérise l'effet de levier comme le maintien de la même position de taille, mais dépenser moins d'argent à le faire. C'est la définition de l'effet de levier qu'un trader qui réussit régulièrement s'intègre dans son cadre de référence. Interprétation des nombres Considérez l'exemple suivant. Si vous allez investir 10 000 dans un stock de 50, vous pourriez être tenté de penser que vous seriez mieux d'investir que 10 000 dans 10 options à la place. Après tout, investir 10 000 dans une option 10 vous permettrait d'acheter 10 contrats (un contrat vaut cent actions) et de contrôle de 1 000 actions. En attendant, 10 000 dans un stock de 50 ne vous obtiendriez 200 actions. Dans l'exemple ci-dessus, le commerce d'options a beaucoup plus de risques par rapport au commerce d'actions. Avec le commerce des actions, tout votre investissement peut être perdu, mais seulement avec un mouvement improbable dans le stock. Afin de perdre tout votre investissement, le stock 50 aurait à négocier vers le bas à 0. Dans le commerce d'option, cependant, vous vous tenez à perdre tout votre investissement si le stock se négocie simplement vers le bas pour le prix d'exercice des options à long. Par exemple, si le prix d'exercice de l'option est de 40 (une option dans le cours), le stock aura seulement besoin de se négocier en dessous de 40 par expiration pour votre investissement entier à perdre. Cela ne représente qu'un mouvement à la baisse. De toute évidence, il existe une grande disparité de risque entre la possession du même montant en dollars d'actions par rapport aux options. Cette disparité de risque existe parce que la définition correcte du levier a été appliquée de façon incorrecte à la situation. Pour corriger ce problème, passez en revue deux autres façons d'équilibrer la disparité de risque tout en gardant les positions également rentables. Calcul du risque conventionnel La première méthode que vous pouvez utiliser pour équilibrer les disparités de risque est la méthode standard, éprouvée et vraie. Revenons à notre bourse pour examiner comment cela fonctionne: Si vous alliez investir 10 000 dans un stock de 50, vous recevrez 200 actions. Au lieu d'acheter les 200 actions, vous pouvez également acheter deux contrats d'option d'achat. En achetant les options, vous pouvez dépenser moins d'argent, mais toujours contrôler le même nombre d'actions. Le nombre d'options est déterminé par le nombre d'actions qui auraient pu être achetées avec votre capital d'investissement. Par exemple, supposons que vous décidez d'acheter 1.000 actions de XYZ à 41.75 par action pour un coût de 41.750. Cependant, au lieu d'acheter le stock à 41,75, vous pouvez également acheter 10 contrats d'options d'achat dont le prix d'exercice est de 30 (dans l'argent) pour 1 630 par contrat. L'achat d'options offrira un total de 16 300 $ pour les 10 appels. Cela représente une économie totale de 25 450, soit environ 60 de ce que vous auriez pu investir dans des actions XYZ. Être opportuniste Ces 25 450 économies peuvent être utilisées de plusieurs façons. Tout d'abord, il peut être utilisé pour profiter d'autres possibilités, vous offrant une plus grande diversification. Un autre concept intéressant est que cette économie supplémentaire peut simplement s'asseoir dans votre compte de négociation et de gagner des taux du marché monétaire. La collecte de l'intérêt de l'épargne peut créer ce qui est connu comme un dividende synthétique. Supposons qu'au cours de la vie de l'option, les 25 450 économies gagnent 3 intérêts par an dans un compte du marché monétaire. Cela représente 763 pour l'année, soit environ 63 par mois, soit environ 190 par trimestre. Vous êtes maintenant, en un sens, la collecte d'un dividende sur un stock qui ne paie pas un tout en voyant toujours une performance très similaire de votre position d'option par rapport au mouvement des stocks. Mieux encore, tout cela peut être réalisé en utilisant moins d'un tiers des fonds que vous auriez utilisé si vous aviez acheté le stock. Calcul du risque alternatif L'autre alternative pour équilibrer les écarts de coût et de taille est basée sur le risque. Comme vous l'avez appris, l'achat de 10 000 en stock n'est pas la même chose que d'acheter 10 000 options en termes de risque global. En fait, l'argent investi dans les options était à un risque beaucoup plus élevé en raison de la forte augmentation du potentiel de perte. Afin de niveler le terrain de jeu, par conséquent, vous devez égaliser le risque et déterminer comment avoir une position d'option équivalente au risque par rapport à la position d'action. Positionnement de votre stock Commençons par votre position d'actions: l'achat de 1 000 actions d'un stock de 41,75 pour un investissement total de 41 750. Étant l'investisseur conscient du risque que vous êtes, laisse supposer que vous entrez également une commande stop-loss. Une stratégie prudente conseillée par la plupart des experts du marché. Vous définissez votre ordre d'arrêt à un prix qui limitera votre perte à 20 de votre investissement, soit 8 350 de votre investissement total. En supposant que c'est le montant que vous êtes prêt à perdre sur le poste, cela devrait également être le montant que vous êtes prêt à dépenser sur un poste d'option. En d'autres termes, vous ne devriez dépenser que 8 350 options d'achat. De cette façon, vous avez seulement le même montant en dollars à risque dans la position d'option que vous étiez disposé à perdre dans votre position d'action. Cette stratégie égalise le risque entre les deux investissements potentiels. Si vous possédez un stock, les ordres stop ne vous protègent pas des ouvertures d'écart. La différence avec la position d'option est qu'une fois que le stock ouvre au-dessous de la grève que vous possédez, vous aurez déjà perdu tout ce que vous pourriez perdre de votre investissement. Qui est le montant total d'argent que vous avez passé à acheter les appels. Cependant, si vous possédez le stock, vous pouvez subir des pertes beaucoup plus importantes. Dans ce cas, si un grand déclin se produit, la position de l'option devient moins risquée que la position d'action. Par exemple, si vous achetez un stock de produits pharmaceutiques pour 60 et il écart-s'ouvre à 20 lorsque le médicament Companys, qui est dans les essais cliniques de phase III. Tue quatre patients d'essai, votre ordre d'arrêt sera exécuté à 20. Cela verrouillera votre perte à un 40 lourd. Clairement, votre commande d'arrêt ne fournit pas beaucoup de protection dans ce cas. Cependant, disons que, au lieu d'acheter le stock, vous achetez les options d'achat pour 11,50 chaque part. Maintenant, votre scénario de risque change radicalement - lorsque vous achetez une option, vous êtes seulement risquer le montant d'argent que vous avez payé pour l'option. Par conséquent, si le stock ouvre à 20, tous vos amis qui ont acheté le stock sera de 40, alors que vous aurez seulement perdu 11,50. Lorsqu'elles sont utilisées de cette façon, les options deviennent moins risquées que les actions. La ligne de fond Déterminer le montant approprié d'argent que vous devriez investir dans une option vous permettra d'utiliser le pouvoir de levier. La clé est de garder un équilibre dans le risque total de la position d'option sur une position d'action correspondante, et d'identifier qui tient le risque plus élevé dans chaque situation. Une mesure de la rentabilité d'exploitation d'une entreprise. Il est égal au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. Une ronde de financement où les investisseurs achètent des actions d 'une société à une valeur inférieure à l' évaluation effectuée sur la. Un raccourci pour estimer le nombre d'années nécessaires pour doubler votre argent à un taux annuel donné de rendement (voir annuel composé.) Le taux d'intérêt appliqué à un prêt ou réalisé sur un investissement sur une période de temps spécifique. Les CDO ne se spécialisent pas dans un type de dette: l'année au cours de laquelle le premier afflux de capitaux d'investissement est livré à un projet ou une entreprise. Les stratégies d'options ne sont pas des régimes riches en riche. Les transactions exigent généralement moins de capital que les transactions sur actions équivalentes. Potentiellement plus grand pourcentage de l'investissement que les transactions d'actions équivalentes. Même les investisseurs qui utilisent des options dans des stratégies spéculatives telles que l'écriture des appels non couverts ne réalisent généralement pas de retours spectaculaires. Le bénéfice potentiel est limité à la prime reçue pour le contrat. La perte potentielle est souvent illimitée. Bien que l'effet de levier signifie que les rendements en pourcentage peuvent être importants, le montant d'argent requis est plus petit que les transactions sur actions équivalentes. Bien que les options ne soient pas appropriées pour tous les investisseurs, elles sont parmi les choix d'investissement les plus flexibles. Selon le contrat, les options peuvent protéger ou améliorer les portefeuilles de nombreux types d'investisseurs dans les marchés en hausse, en baisse et neutres. Réduire votre risque Pour de nombreux investisseurs, les options sont des outils utiles de gestion des risques. Ils agissent comme des polices d'assurance contre une baisse des cours des actions. Par exemple, si un investisseur craint que le prix de ses actions dans LMN Corporation est sur le point de baisser, ils peuvent acheter des puts qui donnent le droit de vendre le stock au prix d'exercice, peu importe le bas prix baisse avant l'expiration. Au coût de la prime d'options, l'investisseur s'est assuré contre des pertes inférieures au prix d'exercice. Ce type de pratique d'option est également connu sous le nom de couverture. Si la couverture des options peut aider à gérer le risque, il est important de se rappeler que tous les placements comportent un certain risque. Les retours ne sont jamais garantis. Les investisseurs qui utilisent des options pour gérer le risque cherchent des moyens de limiter les pertes potentielles. Ils peuvent choisir d'acheter des options, puisque la perte est limitée au prix payé pour la prime. En contrepartie, ils acquièrent le droit d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent à un prix acceptable. Ils peuvent également bénéficier d'une hausse de la valeur de la prime d'options, s'ils choisissent de la vendre au marché plutôt que de l'exercer. Étant donné que les auteurs d'options sont parfois obligés d'acheter ou de vendre des actions à un prix défavorable, le risque associé à certaines positions vendeur peut être plus élevé. De nombreuses stratégies d'options sont conçues pour minimiser les risques en couvrant les portefeuilles existants. Bien que les options agissent comme des filets de sécurité, ils ne sont pas sans risque. Comme les transactions s'ouvrent et se ferment habituellement à court terme, les gains peuvent être réalisés rapidement. Les pertes peuvent monter aussi rapidement que des gains. Il est important de comprendre les risques associés à la tenue, l'écriture et les options de négociation avant de les inclure dans votre portefeuille de placements. Risque de votre principal Comme les autres titres, y compris les actions, les obligations et les fonds communs de placement, les options ne comportent aucune garantie. Soyez conscient que son possible de perdre le capital entier investi, et parfois plus. En tant que titulaire d'options, vous risquez le montant total de la prime que vous payez. Mais comme un écrivain options, vous prenez sur un niveau beaucoup plus élevé de risque. Par exemple, si vous écrivez un appel découvert, vous faites face à la perte potentielle illimitée, car il n'y a pas de plafonnement sur la façon dont un prix des actions peut augmenter. Étant donné que les options initiales d'investissement exigent habituellement moins de capital que les positions d'actions équivalentes, vos pertes de trésorerie potentielles en tant qu'investisseur options sont généralement plus petites que si vous avez acheté l'action sous-jacente ou vendu le stock à court terme. L'exception à cette règle générale se produit lorsque vous utilisez des options pour fournir un effet de levier. Les rendements en pourcentage sont souvent élevés, mais les pertes en pourcentage peuvent également être élevées. Commanditaires officiels de l'OCI Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel des options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606. Copie 1998-2017 Le Conseil de l'industrie des options - Tous droits réservés. Veuillez consulter notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation. Suivez-nous: L'utilisateur reconnaît la révision du Contrat d'Utilisateur et de la Politique de Confidentialité qui régissent ce site. L'utilisation continue constitue l'acceptation des termes et conditions qui y sont énoncés.
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